思看科技成功过会科创板：募资额度下调背后的逻辑
元描述: 思看科技成为证监会发布“科创板八条”后首家过会的科创板拟IPO企业，但其募资额度却下调了近3亿元。本文将深入分析思看科技募投结构调整背后的逻辑，并探讨其对公司未来发展的潜在影响。
引言:
2024年8月3日，思看科技（杭州）股份有限公司（以下简称“思看科技”）成功过会科创板，成为证监会发布“科创板八条”并修订科创属性评价指标后，首家过会的拟IPO企业。这无疑为其未来发展奠定了坚实基础，也引发了市场对思看科技的热切关注。然而，令人意外的是，思看科技在上市审核过程中，将募集资金额度下调了近3亿元，募投结构也进行了调整，这究竟是出于什么考虑呢？本文将深入分析思看科技募投结构调整背后的逻辑，并探讨其对公司未来发展的潜在影响。
思看科技：三维视觉数字化领域的领军者
思看科技是一家专注于三维视觉数字化综合解决方案的企业，其主要业务涵盖三维视觉数字化产品及系统的研发、生产和销售。根据中国仪器仪表行业协会出具的证明文件，在工业级领域，2021年，思看科技主营产品手持式激光三维扫描仪在国内市场占有率位居第一。
业绩稳步增长，彰显强大实力
思看科技近年来业绩表现亮眼，2021-2023年，营业收入分别为1.61亿元、2.06亿元和2.72亿元，归母净利润分别为6754.40万元、7763.50万元和1.14亿元，实现了持续增长。预计2024年1-6月，营收将达1.44亿元-1.54亿元，同比增长20.52%-28.89%，归母净利润预计为4850万-5350万，同比增长1.84%-12.34%。
上市委关注的关键问题
在上市审核会议上，上市委主要对思看科技提出了两个问题：
- 经销商分散、流动性大、演示用机结存较多是否具有商业合理性？ 上市委要求思看科技结合公司所处行业、产品特点、应用领域、销售模式等说明经销商分散、流动性较大、演示用机结存较多等是否具有商业合理性，是否符合行业惯例，并说明收入确认是否真实、准确。
- 主要产品市场空间拓展、经营业绩增长的可持续性？ 上市委要求思看科技结合公司主要产品的技术优劣势、客户结构及需求、市场占有率、固定资产投资等，说明公司主要产品市场空间拓展、经营业绩增长的可持续性，相关风险是否已充分披露。
募投结构调整：聚焦科技创新，提升资金使用效率
2023年7月15日，思看科技进入问询阶段，在长达一年的审核问询过程中，公司对募集资金额度和募投项目结构进行了调整。
募资额度下调近3亿元
思看科技将募集资金净额由8.51亿元下调为5.69亿元，主要调整如下：
- “研发中心及总部大楼建设项目”变更为“研发中心基地建设项目”: 投资金额由3.43亿元缩减至2.85亿元。
- 取消“营销及服务网络基地建设项目”: 原计划投入1.11亿元。
- 补充流动资金金额由2亿元减少到8720万元:
调整背后的逻辑
针对募投结构调整的原因，思看科技在招股书（上会稿）中明确指出，此次调整是为了让募集资金投向进一步聚焦科技创新并提升资金使用效率。公司将部分日常业务经营所需资金由自身解决，而募集资金则聚焦其他前瞻性研发投入需求。
募资额度调整：行业趋势与公司战略
近年来，科创板上市企业募资额度调整已成为一种趋势。
同期案例：凯普林光电和联芸科技
- 北京凯普林光电科技股份有限公司: 募资额度从9.52亿元下调至8.59亿元，补充流动资金额度下调了0.23亿元，不再募投“营销总部建设项目”。
- 联芸科技（杭州）股份有限公司: 募资额度从20.5亿元下调至15.2亿元，下调的5.3亿元来自该公司不再募资补充流动资金。
专家观点：降低财务风险，提高资金使用效率
经济学家余丰慧认为，企业在IPO申请中优化募投项目结构和募资额度，是为了更合理地配置资源，确保募集资金能更高效地用于关键项目，提升企业的核心竞争力。此外，还能改善企业的财务健康状况，降低债务负担，提高盈利能力。
产业观察家洪仕宾也指出，企业优化募投项目结构和募资额度可以降低财务风险、提高资金使用效率、适应市场变化。他认为，如果投资者对公司未来的发展前景和盈利能力持乐观态度，那么调整后的募投项目和募资额度可能会被视为公司稳健经营和财务稳健的体现，也有可能对公司估值产生积极影响。
结语：思看科技的未来可期
思看科技成功过会科创板，标志着其发展进入了一个新阶段。公司通过调整募投结构和募资额度，展现出对未来发展的理性规划和战略眼光。聚焦科技创新，提升资金使用效率，将为思看科技持续发展注入强劲动力。相信在未来，思看科技将继续引领三维视觉数字化领域的发展，为行业带来更多创新和突破。
常见问题解答
1. 思看科技的业务优势是什么？
思看科技在三维视觉数字化领域拥有核心技术优势，其自主研发的三维激光扫描仪产品在工业级领域市场占有率位居第一，并已广泛应用于工业制造、文物保护、建筑工程等多个领域。
2. 思看科技的业绩增长动力是什么？
思看科技的业绩增长主要得益于三维视觉数字化技术应用的不断拓展。随着工业4.0、数字化转型、智能制造等概念的不断推进，对三维视觉数字化技术的需求持续增长，为思看科技提供了广阔的市场空间。
3. 思看科技调整募投结构的原因是什么？
思看科技调整募投结构是为了更加聚焦科技创新，提升资金使用效率。公司将部分日常业务经营所需资金由自身解决，而募集资金则聚焦其他前瞻性研发投入需求。
4. 思看科技的募资额度调整对公司估值有何影响？
思看科技的募资额度调整可能会对公司估值产生一定影响，但具体影响程度需要根据市场情况以及投资者对公司未来发展前景的判断来评估。
5. 思看科技未来的发展方向是什么？
思看科技未来将继续深耕三维视觉数字化领域，不断提升自身技术实力，拓展应用场景，为客户提供更优质的解决方案。公司还将积极布局海外市场，推动三维视觉数字化技术的全球化发展。
6. 投资者应该如何看待思看科技的未来发展？
投资者应该理性看待思看科技的未来发展，关注公司的技术实力、市场竞争力、盈利能力和管理团队等因素。思看科技作为三维视觉数字化领域的领先企业，拥有良好的发展基础和潜力，但也要注意公司面临的市场竞争和技术风险。
免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者在进行投资决策前，应仔细阅读相关法律文件并咨询专业人士的意见。
